5G商用驱动IDC、网络可视化等行业持续增长-益阳新闻网
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2020有望-5G商用驱动IDC、网络可视化等行业持续增长

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吉喆因病去世

2019年回顧。截至2019年11月19日,中信通信行業指數上漲24%,在29個一級行業(中信)中位居第9位。剔除中興后,行業19年前三季度實現收入4394億元,同比增長1.3%;實現歸母凈利潤171億元,同比下滑1.9%,有線側景氣度低谷導致板塊整體業績承壓。

投資建議:下調行業評級至「增持」。2020年5G大規模建設啟動,我們認為無線側預期已較充分,基站天線/射頻/PCB業績將進一步兌現,需警惕高峰迴落風險;有線側具備左側機會,關注有線主設備商:烽火通信;光模塊受益於無線側建設+傳輸回暖,我們看好2020年電信市場光模塊景氣度,推薦:新易盛、光迅科技。5G商用驅動IDC、網絡可視化等行業持續增長,持續看好國內第三方IDC市場前景,推薦:光環新網;網絡可視化受益於流量增長,安全管控市場格局集中趨勢明顯,推薦:中新賽克;會議信息化領域關注億聯網絡。

風險分析:5G部署進度不及預期、產業鏈降價幅度超出預期。

原標題:【光大通信2020年度投資策略】機會風險並存,尋找預期低點

5G商用:5G擴大流量需求,驅動IDC、網絡可視化等行業持續增長。1)IDC: 5G部署后,大流量場景將繼續增加,帶動全球網絡數據量激增,數據中心的重要地位進一步彰顯。雲計算行業持續增長,進一步帶動IDC行業的需求擴張。借鑒美國的發展歷程,我們認為國內第三方IDC將尤為受益5G 建設、雲計算高景氣度帶來的發展機遇,成為市場中堅力量。2)網絡可視化:流量增長帶動行業需求擴大,5G獨立組網帶來新建設增量,網絡安全管控市場龍頭效應明顯,新技術的應用和升級進一步加速行業格局集中。

5G建設:無線側預期較充分,有線側具備左側機會。2020年5G進入大規模部署階段,我們預計三大運營商5G基站建設數量有望達80萬站,同時獨立組網啟動,無線/有線側均進入景氣周期。回顧3G/4G,發牌前後行業超額收益差異明顯,我們認為5G牌照後主題投資結束,聚焦業績兌現,其中無線側為右側投資,有線側具備左側機會。1)主設備商:5G時代受益顯著,無線主設備漲幅已較大,需警惕市場預期過高風險;有線主設備景氣度低谷,5G獨立組網帶動景氣度回升。2)基站天線/射頻:2020年仍具備右側機會,但需警惕高峰迴落風險。3)PCB:5G規模放量后警惕降價壓力,數據中心建設有望接力市場需求。4)光模塊:受益無線側建設+傳輸側回暖,看好電信市場光模塊。

自主可控:北斗完成全球組網,5G加速空間信息應用。2020年北三完成全球部署,性能顯著優於現有GPS.5G加速萬物互聯,5G+北斗有望在車聯網、機場調度、機械人巡檢、無人機、建築監測、物品監控、物流管理等眾多領域有廣闊的應用場景,5G商用將進一步擴大北斗民用特別是高精度領域應用場景。此外,隨着軍改后需求的回暖,軍用北三芯片定型推進,我們預計2020年有望迎來規模放量。

今日关键词:WTO最高法院瘫痪