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生活证券-美团点评是中国最大的生活服务类互联网公司

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热依扎回应道歉

其中,餐飲外賣業務系二季度最大功臣:當季總交易金額為931億元,同比增長36.5%。營業收入128億元,同比增長44.2%。毛利總額為29億元,同比增長102.8%。

  第二季度,美团点评总交易额为1592亿元,同比增长28.7%,截至2019年6月30日止的12个月,美团点评的活跃商家数为590万,交易用户数为4.2 亿,全国几乎有三分之一的人都体验过美团点评的服务。其中,每位交易用户平均每年交易笔数增长至25.5笔。

10月8日,美團點評股價再創新高,盤中最高漲至89.25港元。截至收盤,美團報89港元,漲幅5.08%,總市值5162億港元(約合661億美元),排在阿里(4382億美元)和騰訊(3.09萬億港元,約3940億美元)之後,為中國第三大互聯網公司,超過京東(418億美元)、拼多多(366億美元)和百度(353.66億美元)。

費用率方面,美團點評二季度的營銷開支佔總收入的百分比由2018年同期的25.7%下降至 18.3%,在營收上升,並實現凈利潤的情況下,公司營銷支出減少,說明公司在加強經營槓桿和優化營銷支出方面有了進步。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑向時報君表示,美團上市后投資者並不特別看好,股價並未如小米一樣炒高,反而持續回落,但股價于低位有支撐,近期更顯著上升。基本面上,美團業務與消費者日常生活連接,是現時市場喜歡的消費餐飲業,其餐飲外賣業務盈利急升,加上去年收購的共享單車虧損大幅減少,投資者認為其業務漸入佳境,部分外資投行亦唱好其後市,吸引資金進入。

10月8日,美團股價再創新高,盤中最高漲至89.25港元。截至收盤,美團報89港元,漲幅5.08%,總市值5162億港元,為僅次於阿里巴巴和騰訊控股的中國第三大互聯網公司,大幅領先於京東、拼多多和百度,互聯網江湖格局已變。

券商集體唱多美團打開研報,不少分析師對美團都是「推薦」或者「買入」評級,更有分析師將美團目標價調至137.29港元。

值得一提的是,美團股價上升過程中,部分股東已開始減持套現。據數據顯示,今年4月8日,11日,19日及7月16日,紅杉資本創始人沈南鵬分別減持了711.62萬股,1431.37萬股,3687.5萬股,130.52萬股,減持價格分別是51.8港元、53.05港元、55.2港元、64.5港元,合計套現32.69億港元。

這是一個完美的財富勵志故事。

美團招股書顯示,公司總股本58億股,其中聯合創始人兼首席執行官王興持股比例11.4%,按照最新市值計算,王興持股市值已經高達588億港元。

相比小米集團股價的下行頹勢,美團的表現可謂是相當搶眼。早期投資人也跟着賺得盆滿缽滿,投資人沈南鵬迄今為止套現已超過32億港元。

對於餐飲外賣業務的增長,美團點評表示,主要原因是二季度運力較為充足且全國天氣狀況最為有利,這有助於最大限度地減少向外賣騎手支付季節性獎勵金額。

美團2019年二季度首次盈利

目前美團點評是中國最大的生活服務類互聯網公司,業務涵蓋到店及酒旅、外賣、出行和餐飲供應鏈,幾乎嵌入了生活的每一個場景,國盛證券的分析師焦俊認為,美團點評的業務板塊聚焦「Food+Platform」,始終深耕「餐飲生態」,提升了產業鏈效率。其中到店與外賣都是美團兩個不可多得的可以長久盈利的業務,到店業務競爭格局非常穩定,目前還沒有能夠挑戰其行業地位的潛在競爭者,外賣業務雖然面臨餓了么、百度外賣等強勁的競爭對手,但美團依然擁有外賣業務的護城河。

中信證券建議積極配置,調高目標價至90港元(原78港元),調高評級至「買入」。

華爾街巨頭高盛更是給出97.5港元目標價。

國盛證券焦俊認為,美團市場份額持續領先競爭對手,依靠原有到店業務積累的線下運營能力及不斷深耕的技術與運營優勢,美團外賣的市場份額近年來不斷提升2016年至2018年,美團外賣市佔率分別為35.4%、46.1%、58.6%,2019年Q2,美團、餓了么市佔率分別為65.1%,32.8%,美團市場份額領先明顯。維持美團「買入」評級,上調目標價至137.29港元。

  太平洋证券分析师陈天蛟认为,美团在今年五一期间创下国内酒店单日入住间夜量 280 万的记录,十一期间继续突破这一纪录,达到 300 万。根据 Q2 财报显示,美团国内酒店间夜量同比增 28.9%至 9400 万,按照间夜量统计口径,美团已经早已在 2018 年 Q1 超越携程,目前仅次于 Booking 和 Expedia,成为全球第三大在线酒店预订平台。从行业发展趋势来看,美团不光是酒店业务,甚至包括整个酒旅业务,发展空间都很巨大。根据咨询机构 Trustdata 的数据,从消费主力年龄段分布来看,国内 TOP5 的 OTA 平台中美团的“90 后”+“00 后”的占比最高,达到 51.3%。看好公司未来成为生活服务的超级平台,未来扩张的边界极大,上调目标价至94港元,维持“买入评级”。

  根据美团招股书显示,红杉资本2010年9月投资美团,每股成本0.00882美元,即使在红杉资本进入美团的第四轮融资成本也仅为每股6.32美元,由此可见,沈南鹏在美团这笔投资上赚得盆满钵满。

相比小米集團,美團股價表現可謂亮眼,今年以來美團股價漲幅102.73%,相比年初已經翻倍,相比發行價69港元,漲幅亦為29%。

美團市值突破5000億港元

根據美團2019年中報顯示,第二季度,美團實現營業收入227.03億元,同比增長50.6%,毛利79.4億元,同比增長179.5%,經調整凈利潤14.9億元,首次實現整體盈利。

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